普华永道:中国私募股权及风险投资基金2016年回顾与2017年展望.pdf
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1、2017 年2 月23 日 中 国 私 募 股 权/ 风 险 投 资 基 金 2016 年 回 顾 与2017 年 展 望 普 华永道 目 录 资金募集 3 投资交易 8 退出 15 2017 年展望 20 2普 华永道 资 金 募 集 3普 华永道 在2016 年 , 在 人 民 币 募 资 金 额 大 幅 增 加 的 推 动 下 , 中 国 私 募 股 权 及 风 险 投 资 基 金 募 资 创 历 史 新 高 , 达725.1 亿 美 元 。 其 中 人 民 币 基 金 募 资 金 额 达548.9 亿 , 较 去 年 增 加177% 4 21.1 19.4 29.2 29.2 17.6
2、2 20.4 13.0 21.2 19.8 54.89 123 130 118 137 83 0 20 40 60 80 100 120 140 160 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 2012 2013 2014 2015 2016 非人民币基金规模 人民币基金规模 基金数量 数 量 十 亿 美 元 来源:亚洲创业期刊及普华永道分析 私 募 股权 基 金/ 风 险资 本募集 资金情 况普 华永道 自2012-2015 年 , 外 币 基 金 与 人 民 币 基 金 募 资 规 模 比 例 持 续 趋 于 平 稳 。 但2016 年 ,
3、人 民 币 基 金 募 资 金 额 占 总 募 资 额 比 例 从4o% 大 幅 增 至76% , 成 为 市 场 主 导 力 量 5 人 民 币 基金 募资规 模趋势(20122016) 人民币基金 外币基金 49% 40% 42% 40% 76% 51% 60% 58% 60% 24% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2012 2013 2014 2015 2016 资 料 来 源: 汤 森 路 透,投资中国及普华永道分析普 华永道 2006 年 至2016 年 期 间 , 中 国 ( 含 香 港 ) 市 场 总 共 募 集 超 过5,320 亿 美 元 , 在 亚 洲 私
4、 募 股 权/ 风 险 投 资 基 金 中 依 旧 保 持 主 导 地 位 $532 $66 $75 $81 $43 $38 $27 0 100 200 300 400 500 600 中 国/ 香 港 日 本 印 度 韩 国 新 加坡 澳 大利亚 其 他 十 亿 美 元 6 亚 洲 各国 按 国家 分 类募 集 资金 总 额(20062016) 资 料 来 源: AVCJ * 注:统计不包含其他市场所募集基金中专项投资于中国市场的资金部分普 华永道 2016 年 , 在 全 球 私 募 股 权 及 风 险 投 资 基 金 募 资 规 模 略 降 的 背 景 下 , 专 注 于 中 国 市 场
5、 的 基 金 募 集 金 额 大 幅 上 升 , 较 去 年 增 加49% $223 $308 $340 $347 $336 $42 $32 $50 $49 $73 0 100 200 300 400 2012 2013 2014 2015 2016 十 亿 美 元 全 球 中 国 7 中 国 及 全球 私 募股 权/ 风险投 资 基金 募集资 金对比(20122016) 资 料 来 源:汤森路透、Preqin 及普华永道分析普 华永道 投 资 交 易 8普 华永道 2016 年 , 中 国 私 募 股 权 及 风 险 投 资 主 导 的 并 购 交 易 总 金 额 在 全 球 交 易 总 额
6、 下 降 38% 的 背 景 下 , 继 续 保 持 稳 步 增 长 , 达 到2,230 亿 美 元 , 占 全 球 交 易 总 金 额 比 例 亦 创 到 历 史 新 高 , 达 到73% 279 314 364 423 306 35 34 68 182 223 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2012 2013 2014 2015 2016 十亿美元 全球 中国 9 中 国 及 全球 私 募股 权/ 风险投 资 基金 交易金 额对比(2012 2016) 资 料 来 源: 投 资 中 国、 Preqin 及 普 华 永道分析普 华永道 私 募 股
7、权 基 金交 易 ,2012 年 至2016 年 10 359 392 593 1,063 1,767 35.4 33.6 67.8 182.1 222.9 0 50 100 150 200 250 0 400 800 1,200 1,600 2,000 2012 2013 2014 2015 2016 交 易数量 交 易金额 数 量 十 亿 美 元 尽 管2015 年 增 长 强 劲 , 中 国 私 募 股 权 基 金 主 导 的 并 购 交 易 在2016 年 再 次 刷 新 纪 录 , 交 易 量 增 加66% , 交 易 金 额 增 至2,229 亿 美 元 增 长 主 要 来 自 大
8、 资 管 投 资 者 的 参 与 , 他 们 主 导 了 很 多 大 型 的 交 易 , 并 且 私 募 股 权 基 金 也 越 来 越 多 地 瞄 准 海 外 市 场 * 由 财 务 投资者支持的海外并购交易同样被记录为私募股权交易。不包含风险投资基金交易。 来 源 : 汤森路透,投资中国及普华永道分析普 华永道 473 738 1334 2735 3492 0.9 0.8 1.3 4.2 5.9 0 1 2 3 4 5 6 7 0 1,000 2,000 3,000 4,000 2012 2013 2014 2015 2016 交 易数量 交 易金额 数 量 十 亿 美元 在2012 年
9、至2016 年 间 , 风 险 投 资 者 的 投 资 活 动 越 来 越 活 跃 , 如 今 他 们 在 中 国 市 场 的 活 跃 度 是 四 五 年 前 的6 倍 11 风 险 投资交 易,2012 年至2016 年 资料来源:汤森路透、投资中国及普华永道分析普 华永道 就 交 易 数 量 而 言 ,2016 年 高 科 技 行 业 仍 为 私 募 股 权 基 金 最 青 睐 的 行 业 , 工 业 相 关 行 业 次 之 。 此 外 房 地 产 、 媒 体 及 娱 乐 、 消 费 品 、 金 融 以 及 医 疗 行 业 均 属 热 门 行 业 12 55 36 49 224 423 4
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