电网企业智能择优融资策略模型研究.pdf
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1、COMMERCIALACCOUNTING2023年第21期商业会计SHANG YE KUAI JI财务管理与资本运营财务管理与资本运营力。因此,打造复合型人才体系、发挥个人及团队价值成为企业未来团队建设方向的主流。五、结语大数据时代,数据受到广泛的关注,相较传统IT架构下的中台思维,不仅是技术的转变,更是思维的进步和突破。数据中台建设已成为国内各行业领先企业的核心任务。如今主流的建设模式是双中台一体化体系、领域数据中台以及全域数据中台三种方式,无论哪种方式都有自身适用的条件和规则。面对商业模式升级,企业应该找准定位,保持理性,数据中台建设从战略规划到落地实施必定是个大工程,企业应根据自身情况合
2、理制定实际战略计划并保持时刻的学习和试错,找准战略方向。如何面对瞬息万变的商业环境及时做出战略调整、适应时代潮流、释放数据价值是企业管理层需要考虑的问题。【主要参考文献】1 张庆龙.数据中台:让财务数据用起来 J.财务与会计,2022,(09):15-19.2 张庆龙.财务组织变革:从金字塔走向前中后台 J.商业会计,2022,(16):9-12.3 韩向东,屈涛.基于数据中台的管理会计信息化框架及创新应用 J.管理会计研究,2020,3(Z1):116-124+136.4 李广乾.什么是数据中台?J.中国信息界,2019,(06):72-75.5 秦荣生.数字化与财务分析的发展趋势 J.新理
3、财(政府理财),2017,(08):53-54.6 张庆龙.下一代财务:数字化与智能化 J.财会月刊,2020,(10):3-7.7 赵丽锦,胡晓明.企业财务数字化转型:本质、趋势与策略 J.财会通讯,2021,(20):14-18.8 刘根霞.财务共享模式下基于数据中台的数据治理动机及路径研究 J.商业会计,2022,(17):4-9.9 付登坡,江敏,任寅姿,孙少忆等.数据中台:让数据用起来 M.北京:机械工业出版社,2020.10 林泽丰,许秋贵,陈斌,陈丽媛等.大数据实践之路:数据中台+数据分析+产品应用 M.北京:电子工业出版社,2021.一、引言电网企业是电力供应和电网建设的主力军
4、,其发展情况关系国计民生,实现电力系统升级改造是推动经济高质量发展的必然举措。由于兼具资金密集型和技术密集型特征,电网企业在运营发展过程中需要大量的资金支持,这不仅迫使企业积极扩宽融资渠道,而且对企业自身的资金管理工作提出更高的要求(刘月,2022)。现实情况中,电网企业在融资管理方面普遍存在一些问题。一方面,随着社会的进步和发展,居民和企业对电力的需求逐年增长,同时也对供电的安全性、可靠性以及电能质量具有更高的要求。为满足用电需求,电网企业需要加大电网建设投入,加强外送通道建设。然而,电网企业的资产回报率普遍较低,尤其是近年来受新冠疫情、国家政策性调价等因素的影响,部分电网企业亏损严重,严重
5、影响后续的持续投资与发展建设。另一方面,限于企业性质,电网公司不能通过IPO的方式进行融资,因此其融资渠道较为单一。电网企业智能择优融资策略模型研究宋明泽1张宏达1李君慧2(1国网吉林省电力有限公司 吉林长春 1300212国网吉林省电力有限公司经济技术研究院 吉林长春 130022)【摘要】电网企业的基础设施扩建和固定资产投资需要大量资金作为支撑,所产生的资金缺口主要通过融资的方式予以解决,因此寻找最优的融资策略、提升资金精益管控能力已然成为亟需解决的重要现实问题。基于此,文章在分析电网公司融资管理现状的基础上,归纳出融资渠道、融资方式、融资结构等方面存在的问题,进一步以G公司为例构建了智能
6、择优融资策略模型,以实现不同阶段、不同成本压力下的最优融资策略组合。研究结论有助于深入理解电网企业融资管理方面存在的问题,同时对于强化资金管理、优化融资结构具有一定的参考价值。【关键词】电网企业;融资管理;融资策略【中图分类号】F275【文献标识码】A【文章编号】1002-5812(2023)21-0046-0446COMMERCIAL ACCOUNTINGSHANG YE KUAI JI商业会计2023年第21期财务管理与资本运营财务管理与资本运营目前,国内电网公司主要以银行借款为主,对于债券融资等方式的使用程度较低。依托内部金融机构或外部银行开展的信贷业务,期限一般为短期,容易导致电网公司
7、陷入短贷长投的困境(牛广宇,2016)。为满足建设投资需求,电网公司产生的资金缺口主要通过融资的方式进行解决,导致带息负债和财务费用规模不断扩大,进而形成高昂的融资成本,因此电网企业亟需提升资金管控能力,实现资金的有效配置。基于此,本文详细分析了电网企业融资管理现状,并进一步以G公司为例,根据公司的实际需求尝试构建智能择优融资策略模型,使得G公司可以在不同阶段、不同成本压力下实现最优的融资组合。智能择优融资策略模型研究为电网企业的融资管理提供了借鉴思路,进而可以帮助企业科学制定融资期限结构,以达到控制融资成本、提高融资效率的目的。二、电网公司融资管理现状分析(一)融资渠道。电网公司主要的融资渠
8、道包括财政拨款、银行借款、债券融资等。目前电网公司新增的资金来源中,财政资金已非常有限。为了促进市场化运营,电网公司以银行借款为主要融资渠道。银行借款有着融资速度快、融资量高、银行不直接参与管理的优势,但是也导致电网公司负债率高的问题。然而,由于采用银行借款的融资渠道容易受到货币紧缩等政策的影响,电网公司也会采用债券融资的渠道。与银行借款相比,债券融资对电网公司偿债能力要求较高,具有融资受众广、范围广、成本高、风险大、限制条件多等特点。分析现有的融资渠道现状,可以发现电网公司在融资管理方面存在以下问题:一是外部合作金融机构较少,并且受资金向上归集、业务合作少等因素影响,电网公司信用可贷款的规模
9、和议价能力明显下降,外源性融资渠道选择局限性很强,导致可选择的外源融资渠道狭窄。二是业务办理缺乏灵活性,电网公司融资方式需严格执行国网公司安排,受到严格管控,不能根据公司实际情况进行优化调整和合理安排融资,管理效能较差。(二)融资方式。融资方式指的是企业根据自身生产经营情况筹集所需资金的具体形式和措施。融资方式包括内源性融资和外源性融资两类,而外源性融资可以分为股权性融资和债权性融资,其中债权性融资又包括银行贷款、公司债券、融资租赁等。目前,电网公司的内源性融资方式主要有集团资金运作、国网统拨资金、循环贷款、内部委托贷款、信贷贷款、信托贷款、融资租赁贷款等,外源性融资主要有银行借款、票据融资等
10、。另外,电网公司更多秉承“先内后外,先低后高”的原则,倾向于内源性融资,融资资金主要来源于内部资金市场。受限于现有的融资方式,电网公司在融资管理方面存在以下问题:一是存量融资来源集中。近两年,受国网公司统筹管理限制,公司融资全部来源于国网统拨资金、中国电财、国网融资租赁公司等内部资金市场,过多地依赖于内源性融资,导致外源性融资不足。二是融资方式较为单一。在业务实际中,公司过多依靠信贷贷款、内部委托贷款、银行或外部非银行金融机构贷款、债券融资等传统信贷和票据融资,对其他融资方式应用不够。三是外部渠道失活。与外部金融机构无信贷业务合作,外部金融机构已经降低或取消公司授信额度,保障压力集中在内部资金
11、市场,不利于外部融资渠道保障功能的发挥。(三)融资结构。电网公司在融资结构上以银行借款为主,债券融资为辅,在融资管理方面遵循“效益优先”原则,方式选择上以票据融资为主,带息负债融资为辅。为推动综合利率下降,降低融资成本,当出现资金缺口时电网公司优先选择短期融资,这种做法导致融资结构呈现短期资金占比高的特征,进而出现短贷长投的现象。在资金净流出月份出现经营资金缺口与还贷资金需求叠加情况,融资结构配置缺乏合理性。另外应对措施比较被动。对金融市场分析与研判缺乏权威性,对外部环境变化缺乏有效的融资策略应对机制,融资结构安排无长期规划,资金缺口产生的融资用途与融资期限不匹配,再融资风险高。三、G公司智能
12、择优融资策略模型构建与验证(一)智能择优融资策略模型构建思路。任何一个管理控制体系都不可能适用于所有的情境,需要根据内外部管理的需要,不同的情境特点设计不同的提质增效路径。智能择优融资策略模型要将各财务资源要素抽象为变量,并实现模型化与工具化,实时监督各要素资源和财务指标调整情况。为了提高模型的普适性,本文在智能择优融资策略模型中引入非线性规划算法,采用财务模型与非线性规划算法的最优结合,能够有效分析、研究智能择优融资策略模型,促使智能择优融资策略模型测算结果的精确性、智能化和可靠性。具体的模型构建思路如下:首先,在深入分析和研究G公司融资管理现状的基础上发现融资困境。然后,依据融资成本率计算
13、方法,对公司的内外部融资渠道建立债务融资成本率模型,在此基础上构建综合融资成本率模型,并根据公司的实际需求和融资规模,拟定一系列综合融资成本率模型的约束条件。最后,利用非线性规划算法、采用Python技术对含有约束条件的综合融资成本率模型进行最优化求解处理,即得到最低融资成本率以及各种融资渠道所需的最佳融资额,进而推出最优融资策略组合。(二)构建过程。1.预测融资需求总额。融资需求总额是指公司为保证经营、投资活动顺利运转,从多种融资渠道筹集资金的总额,反映公司投融资需求资金额,公司融资需求总额等于信贷贷款、信托贷款、内部委托贷款、银行或外部非银行金47COMMERCIALACCOUNTING2
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- 关 键 词:
- 电网 企业 智能 择优 融资 策略 模型 研究