MOOC 金融风险管理-中央财经大学 中国大学慕课答案.docx
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1、 MOOC 金融风险管理-中央财经大学 中国大学慕课答案第 1 讲 测试题1、问题:以下关于金融风险的表述错误的是( )。选项:A、金融风险是金融活动的内在属性B、 不确定性是金融风险产生的根源C、不确定性是风险的必要且充分条件D、金融风险具有客观性和普遍性正确答案:【不确定性是风险的必要且充分条件】2、问题:以下不属于金融风险特征的是( )。选项:A、客观性B、多样性C、主观性D、普遍性正确答案:【主观性】3、问题:一个 为 0.8 的资产组合,无风险利率为 3%,市场回报率为 10%,资产组合的预期回报是多少呢?( )。选项:A、10%B、13%C、8%D、8.6%正确答案:【8.6%】4
2、、问题:一个 为 0.8 的资产组合,无风险利率为 3%,市场回报率为 10%,如果投资组合产生的真实回报是 16%,则该投资组合管理经理的 值是多少( )。选项:A、8%B、7.4%C、6%D、3%正确答案:【7.4%】5、问题:金融风险识别的原则不包括( )。选项: A、成本最小原则B、实时性原则C、系统性原则D、成本效益原则正确答案:【成本最小原则】6、问题:以下不属于金融风险管理技术的是( )。选项:A、风险规避B、风险消灭C、风险承担D、风险转移正确答案:【风险消灭】7、问题:流动性风险类型不包括( )。选项:A、融资流动性风险B、市场流动性风险C、交易对手风险D、负债流动性风险正确
3、答案:【交易对手风险】8、问题:以下不属于金融风险管理过程的是( )。选项:A、金融风险识别B、金融风险测度C、金融风险控制D、金融风险消除正确答案:【金融风险消除】9、问题:金融风险是普遍存在的,任何金融活动都存在金融风险。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】10、问题:投资组合产生的 值越大,其管理效果越差。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【错误】 11、问题:对于金融投资者而言,金融风险与收益相伴而生,无法消除金融风险。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题:金融风险管理理论和技术需要随着金融创新和金融发展而不断创新和发展。 ( )选项:A、正确B、错误
4、正确答案:【正确】13、问题:信用风险就是违约风险。选项:A、正确B、错误正确答案:【错误】14、问题:市场风险指市场因素对金融参与者造成的直接或者间接影响。选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】第 2 讲 测试题1、问题:在下列的希腊字母中,不是主要衡量风险测度的是( )选项:A、VegaB、RhoC、DeltaD、Alpha正确答案:【Alpha】2、问题:以下说法正确的是 ( )选项:A、 期权多头方的 Theta 通常是正值B、 如果用绝对值来衡量,短期平值期权的 Theta 值最大C、无论是看涨期权还是看跌期权,Gamma 的符号总为负D、平值期权的 Gamma 最小,实值期权的
5、Gamma 接近 1,虚值期权的 Gamma 接 近 0正确答案:【 如果用绝对值来衡量,短期平值期权的 Theta 值最大】3、问题:对希腊字母 delta 的认识的与理论一致的是( )选项:A、看跌期权的 Delta 总为负,因为看跌期权在股票下跌时获利,期权价值和股票价格负相关B、 对于看跌期权,当股票价格很高时,Delta 趋近 1C、 对于看涨期权,当股票价格很高时,Delta 接近 0D、临近到期时,价外和价内期权的价值与股票价格的关系趋于稳定,因此 Delta变化不大,Gamma 接近 1正确答案:【看跌期权的 Delta 总为负,因为看跌期权在股票下跌时获利,期权价值和股票价格
6、负相关】4、问题:对风险测度理解错误的是( )选项:A、期权 rho 是指期权价值对无风险利率变动的敏感程度B、 看涨期权的 Rho 是正的并且当看涨期权是实值时该数值越大C、对于欧式看涨期权,利率越高,期权价值越低D、 对于美式期权,theta 值总为负正确答案:【对于欧式看涨期权,利率越高,期权价值越低】5、问题:下图中,哪个具有较大的正 gamma ( )选项:A、B、 C、D、正确答案:【】6、问题:对希腊字母 delta 的表述错误的是( )选项:A、 平值看涨期权 delta 约为 0.5B、平值看涨期权变为深度实值 delta 约为 1C、 平值看跌期权变为深度实值 delta
7、约为 1D、 平值看跌期权 delta 约为-0.5正确答案:【 平值看跌期权变为深度实值 delta 约为 1】 7、问题:( )是期权价格的变化与利率变化之间的比率,度量期权价格对利率变动的敏感性,计量利率变动的风险。选项:A、DeltaB、GammaC、RhoD、Vega正确答案:【Rho】8、问题:下列关于 Delta 和 Gamma 的共同点的表述中正确的是( )选项:A、两者的风险因素都为标的价格变化B、看涨期权的 Delta 值和 Gamma 值都为负值C、期权到期日临近时,对于看跌平价期权两者的值都趋于无穷大D、看跌期权的 Delta 值和 Gamma 值都为正值正确答案:【两
8、者的风险因素都为标的价格变化】9、问题:对于看涨期权,Delta 为正且小于 1,因为看涨期权在股票上涨时获利,期权价值和股票价格正相关 ( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】10、问题:对于希腊字母 gamma,它也是 Delta 值关于标的资产价格的一阶偏导数,度量了 Delta 值的不稳定性 ( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】11、问题:随着期权执行期限的到来,对于价外和价内期权而言,如果股票价格不变,期权价值基本上不会改变太大,因此 Theta 接近于 0 ( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题:正 Vega,表示股票价格波动性越大,对应期权价值,
9、不论看涨还是看跌,价值都越大 ( )选项:A、正确 B、错误正确答案:【正确】13、问题:利率是汇率、股票、商品/期货、期权等金融资产的定价基础和重要影响因素 ( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】14、问题:风险对冲是指通过投资或购买与被对冲资产收益波动负相关的某种资产或衍生品,来冲销被对冲资产潜在损失的一种策略 ( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】第 3 讲 测试题1、问题:两种方案做比较,收益分布标准差或者方差越大的方案,其在险价值()。选项:A、越大B、越小C、相同D、无法判断正确答案:【无法判断】2、问题:在险价值不一定满足一致性条件风险度量四项要求中的哪一项( )
10、。选项:A、单调性B、平移不变性C、同质性D、次可加性正确答案:【次可加性】3、问题:巴塞尔协议 II 下信用风险和操作性风险的资本金要求( )。选项:A、展望期为一年,置信度为 99%的 VaRB、展望期为一年,置信度为 99.9%的 VaRC、展望期为半年,置信度为 99%的 VaR D、展望期为半年,置信度为 99.9%的 VaR正确答案:【展望期为一年,置信度为 99.9%的 VaR】4、问题:假定银行限定交易员 1 天展望期置信度 99%的在险价值(VaR)额度为100 万元,下面哪项投资组合不能实现这一在险价值目标( )。选项:A、构建一个 99.1%的可能每天损失 100 万元和
11、 0.9%的可能每天损失 500 万元的组合B、构建一个 99.1%的可能每天损失 100 万元和 0.9%的可能每天损失 5000 万元的组合C、构建一个 98.9%的可能每天损失 100 万元和 1.1%的可能每天损失 500 万元的组合D、构建一个 1.1%的可能每天损失 100 万元和 98.9%的可能每天盈利 500 万元的组合正确答案:【构建一个 98.9%的可能每天损失 100 万元和 1.1%的可能每天损失 500万元的组合】5、问题:当每天的项目投资收益之间存在自相关性,10 天展望期的在险价值或者预期亏损随着自相关性系数变大如何变化( )。选项:A、越大B、越小C、不变D、
12、无法判断正确答案:【越大】6、问题:下面哪种情况在险价值需要高置信度( )。选项:A、为了回顾测试B、交易部门对于尾部风险的估计C、为了资本充足率D、不属于以上任何一种情况正确答案:【为了资本充足率】7、问题:对于在险价值时间展望期长短的选取主要取决于投资组合的流动性。()选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】 8、问题:如果某投资组合连续 600 天每天的实际损失都低于在险价值,原来的测算出 99%置信度的在险价值需要重新估算。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】9、问题:在险价值的概念是由 G30 集团首先提出。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【错误】10、问题:如果两个
13、投资项目的一个月展望期,95%置信度的预期亏损相同,这两个投资项目的在险价值也相同。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【错误】第 4 讲 测试题1、问题:考虑一只随机游走的股票日收益,如果年度收益波动率是 34%,请估算周波动率。假设一年有 52 周选项:A、6.8%B、5.8%C、4.9%D、4.7%正确答案:【4.7%】2、问题:假设选项:A、B、C、D、正确答案:【】 3、问题:用 GARCH 估计波动率,如果波动率是均值回归的,那么估计 T 天的波动率选项:A、B、C、D、不确定正确答案:【不确定】4、问题:一个风险经理使用 GARCH 模型估计波动率其中 =0.005,=0.04
14、, =0.94,那么估计年度长期波动率选项:A、13.5%B、7.9%C、17.5%D、25%正确答案:【7.9%】5、问题:考虑一个投资组合,40%投资资产 A,60%投资资产 B,A 和 B 的方差分别是 25 和 121,A 与 B 之间的相关系数是 0.3,那么该组合的波动率是多少选项:A、9.5B、8.6C、13.4D、7.5正确答案:【7.5】6、问题:使用异质自回归模型(HAR)对明天的日度已实现波动率预测,不会使用的期限是选项:A、日B、周C、月D、年正确答案:【年】7、问题:交易员使用个股期权和 Black-Scholes 公式计算期权隐含波动率,由于每只股票有多个期权在交易
15、,因此每只股票有多个不同的期权隐含波动率选项: A、正确B、错误正确答案:【错误】8、问题:波动率的变动是只受到经济基本面影响,不会受到投资者情绪的影响。选项:A、正确B、错误正确答案:【错误】9、问题:EWMA 模型中,分配给观测值的权重随着观测值时间顺序递减。选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】10、问题:行权价越高,期权隐含波动率越低。选项:A、正确B、错误正确答案:【错误】第 5 讲 测试题1、问题:以下说法错误的是( )选项:A、债券价格与到期收益率之间存在反向变动关系B、债券价格对收益率的敏感性与该债券当前销售的到期收益率呈负相关关系C、高息票利率的债券价格比低息票利率的债券价
16、格对利率变化的敏感性较低D、债券到期收益率的增加所导致的债券价格下降的幅度高于与到期收益率等规模下降所引起的债券价格上升的幅度正确答案:【债券到期收益率的增加所导致的债券价格下降的幅度高于与到期收益率等规模下降所引起的债券价格上升的幅度】2、问题:以下对久期理解正确的是( )选项:A、市场利率和到期时间不变时,债券的久期随着息票利率的增加而延长B、债券无论是以面值还是以面值的折价或溢价出售,久期总是随着到期时间的增加而减少C、无限期债券的久期恒定,为(1+y)/y,其中 y 为到期收益率D、在其他因素都不变的情况下,债券的到期收益率较低时,息票债券的久期较短正确答案:【无限期债券的久期恒定,为
17、(1+y)/y,其中 y 为到期收益率】 3、问题:积极的债券管理策略不包括( )选项:A、指数策略B、价值分析策略C、收益利差分析D、债券互换分析正确答案:【指数策略】4、问题:以下不属于债券互换策略有( )选项:A、替代互换B、利率预期互换C、市场内部价差互换D、货币互换正确答案:【货币互换】5、问题:以下对凸性的理解正确的是( )选项:A、凸性是对债券价格关于到期收益率变化函数弯曲程度的一种度量B、投资者要想购买凸性较小的债券,需要付出更多的支付并接受更低的收益率C、在正凸性区域,价格-收益率曲线表现出不具备吸引力的不对称性D、具有较大曲率的债券在收益率下降时,其价格的增加量小于收益率上
18、升时价格的减少量正确答案:【凸性是对债券价格关于到期收益率变化函数弯曲程度的一种度量】6、问题:以下内容有关利率预测的说法错误的是( )选项:A、当预期利率将要上升时通过缩短投资组合的久期来减少资本损失,当预期收益率将降低时通过增加投资组合的久期以获得可观的资本利得B、利率预测是最具风险的积极管理策略,因为它通过预期不确定的未来利率来改变投资组合C、利率预测策略包括梯式策略和杠铃策略D、利率预测策略是消极的债券管理策略正确答案:【利率预测策略是消极的债券管理策略】7、问题:零息债券的规避风险为 ( )选项:A、正B、零C、负D、任意正确答案:【零】 8、问题:消极的债券组合管理者通常把市场价格
19、看做()选项:A、非均衡交易价格B、均衡交易价格C、低估交易价格D、高估交易价格正确答案:【均衡交易价格】9、问题:长期债券的价格比短期债券的价格对利率的敏感性更强。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】10、问题:市场利率和到期时间不变时,债券的久期通常随着到期时间的增加而增加。债券无论是以面值还是以面值的折价或溢价出售,久期总是随着到期时间的增加而增加。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【正确】11、问题:不可赎回的一般债券的凸性均为负值,表示市场利率的到期收益率增加时斜率变小(即这个负数的绝对值变大)。( )选项:A、正确B、错误正确答案:【错误】12、问题:麦考利久期根据债
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