【精品课件】第5课伤仲永.ppt
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1、段性跟随。建议 01 合约前高附近卖出保值头寸继续 持有。 表 尿素现货价格 市场市场价格型号价格型号2021/8/132021/8/132021/8/162021/8/16涨跌涨跌备注备注 山东临沂小颗粒26802640-40送到价 山东菏泽小颗粒26602630-30送到价 江苏沭阳小颗粒27302670-60送到价 安徽宿州小颗粒27402700-40送到价 河北文安小颗粒27102660-50送到价 辽宁铁岭小颗粒28202700-120送到价 内蒙古通辽小颗粒28102760-50送到价 河南商丘小颗粒27202650-70送到价 湖北荆门小颗粒26802620-60送到价 湖南岳阳
2、小颗粒280028000出库价 江西南昌大颗粒29802850-130出库价 四川眉山小颗粒26502620-30送到价 云南大理小颗粒275027500送到价 广西南宁小颗粒278027800站台价 广东江高小颗粒282028200出库价 福建漳州小颗粒29202900-20市场价 数据来源:隆众资讯、方正中期研究院 二、供需情况分析二、供需情况分析 供应方面: 上周国内尿素日均产量 14.73 万吨, 环比前一周的 14.08 万吨增加 0.75 万吨, 同比去年同期日产 15.26 万吨减少 0.53 万吨。国内尿素开工率 68.29%,环比前一周的 65.29% 上调 3.00%。 煤
3、头企业开工率 66.06%、 环比前一周的 62.04%上调 4.02%。 气头企业开工率 74.34%、 环比前一周的 74.13%上调 0.21%。 小中颗粒开工率 67.93%、 环比前一周的 66.00%上调 1.93%, 大颗粒开工率 69.97%、环比前一周的 61.99%上调 7.98%。 上周新增检修企业:阳煤集团和顺化工、山东华鲁恒升化工。前期停车的四川美氰、山东 联盟化工、山东润银生物化工、成都玉龙、山西天泽上周已经恢复。本周计划恢复企业:云南 云维、黑龙江大庆、河北阳煤正元。 本周计划检修企业:山东华鲁、宁夏和宁,预计本周尿素日产量将回升至 15 万吨以上。 更多投研资料
4、 或+ WX公众号mtachn 请务必阅读最后重要事项 第10页 需求方面:农业方面,目前全国范围内农业需求进入淡季,仅个别区域零星补货。工业需 求不温不火,下游工厂有部分原料储备,且尿素价格下跌期,下游谨慎观望为主。目前仍有部 分货源集港,多数仍为上一印标的补货。随着价格的不断下探 ,下游或阶段性抄底补货。 40 45 50 55 60 65 70 75 80 尿素装置开工率尿素装置开工率 2021年2020年2019年2018年 图 尿素装置开工负荷 数据来源:wind、方正中期研究院 10 11 12 13 14 15 16 17 尿素日产量尿素日产量/万吨万吨 2021年2020年20
5、19年2018年 图 尿素日产量 数据来源:wind、方正中期研究院 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 请务必阅读最后重要事项 第11页 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2019-07-16 2019-08-16 2019-09-16 2019-10-16 2019-11-16 2019-12-16 2020-01-16 2020-02-16 2020-03-16 2020-04-16 2020-05-16 2020-06-16 2020-07-16 2020-08-16 2020-09-16 2020-10-
6、16 2020-11-16 2020-12-16 2021-01-16 2021-02-16 2021-03-16 2021-04-16 2021-05-16 2021-06-16 2021-07-16 2021-08-16 水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润 图 尿素生产利润 数据来源:wind、方正中期研究院 三、库存情况三、库存情况 2021 年 8 月 12 日,国内主要港口尿素库存共计 37.3 万吨,环比再度回升 3.5 万吨。全 国尿素企业库存攀升 3.49 万吨,稳定在 10 万吨上方。 0 10 20 30 40 50 60 70 库存:尿素:烟台港库存:尿素:青岛大港库存:
7、尿素:日照港 库存:尿素:锦州港库存:尿素:秦皇岛港库存:尿素:天津港 图 华北六港库存 数据来源:wind、方正中期研究院 表 港口库存周度变化 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 请务必阅读最后重要事项 第12页 日期日期产品产品锦州锦州莱州莱州连云港连云港龙口龙口麻涌麻涌秦皇岛秦皇岛青岛大港青岛大港日照日照天津天津烟台烟台镇江镇江黄骅黄骅合计合计 8月5日大颗粒0.00.00.00.00.01.40.00.00.09.00.0033.85 小颗粒2.40.00.00.00.00.30.00.012.08.60.20 8月12日大颗粒0.00.00.00.00.01.60.00.0
8、0.06.90.0037.3 小颗粒5.20.00.00.00.00.30.00.015.08.00.30 涨跌幅大颗粒0.00.00.00.00.00.20.00.00.0-2.10.00.03.5 小颗粒2.80.00.00.00.00.00.00.03.0-0.60.20.0 数据来源:隆众、方正中期研究院 表 分省企业库存变化 省份省份8月11日8月11日8月4日8月4日同期库存同期库存环比环比同比同比 安徽安徽0.30.22.80.10-2.50 甘肃甘肃0.080.000.300.08-0.22 广西广西0000.000.00 贵州贵州0.000.000.000.000.00 海南
9、海南1100.001.00 河北河北0.200.101.900.10-1.70 河南河南1.650.933.10.72-1.45 黑龙江黑龙江0.000.002.700.00-2.70 湖北湖北0.1000.100.10 吉林吉林0.000.000.700.00-0.70 江苏江苏000.350.00-0.35 江西江西0.500.600.00-0.100.50 辽宁辽宁0.70.600.100.70 内蒙古内蒙古3.703.431.300.272.40 宁夏宁夏00.10.35-0.10-0.35 青海青海0.000.000.000.000.00 山东山东000.70.00-0.70 山西山
10、西3.332.884.540.45-1.21 陕西陕西0.20.40.5-0.20-0.30 四川四川0.000.000.600.00-0.60 新疆新疆2.620.455.562.17-2.94 云南云南0.100.300.70-0.20-0.60 重庆重庆000.80.00-0.80 总计总计14.4810.9926.903.49-12.42 数据来源:隆众、方正中期研究院 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 请务必阅读最后重要事项 第13页 四、尿素后期走势研判四、尿素后期走势研判 图 尿素后期走势研判 数据来源:wind、方正中期研究院 第三部分第三部分 持仓情况持仓情况 排名
11、排名 序号序号会员名称会员名称成交量(手)成交量(手)会员名称会员名称多单量(手)多单量(手)会员名称会员名称空单量(手)空单量(手) 1中信期货13213中信期货5107中信期货4279 2华闻期货9864招金期货4475国泰君安3133 3光大期货9650中信建投3632永安期货3097 4新湖期货8796国泰君安3451瑞达期货2918 5海通期货7608银河期货2896徽商期货2454 6东证期货6770国投安信期货2557方正中期1862 7徽商期货5117一德期货2538华安期货1823 8华泰期货4424国贸期货2479宏源期货1764 9国泰君安4198东方汇金期货2037兴证
12、期货1596 10银河期货4128华鑫期货2035海通期货1534 11中信建投4104东证期货1935鲁证期货1510 12永安期货4104华泰期货1922南华期货1380 13国富期货3712光大期货1720中财期货1339 14方正中期3587徽商期货1573银河期货1313 15华西期货3044海通期货1405东证期货1286 16创元期货3003瑞达期货1291中信建投1197 17广发期货2623鲁证期货1222华融融达期货1115 18东方财富2622方正中期1103国贸期货973 19东方汇金期货2570永安期货1051中粮期货936 20招金期货2558华安期货988华泰期货
13、905 成交量成交量多头持仓多头持仓空头持仓空头持仓 图 郑商所尿素期货1月合约持仓情况 数据来源:wind、方正中期研究院 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 请务必阅读最后重要事项 第14页 图 多单持仓排名 图 空单持仓排名 数据来源:wind、方正中期研究院 数据来源:wind、方正中期研究院 11% 10% 8% 8% 6% 57% 多单持仓比例多单持仓比例 中信期货 招金期货 中信建投 国泰君安 银河期货 其他 12% 9% 8% 8% 7% 56% 空单持仓比例空单持仓比例 中信期货 国泰君安 永安期货 瑞达期货 徽商期货 其他 图 多单持仓占比 图 空单持仓占比 数据来
14、源:wind、方正中期研究院 数据来源:wind、方正中期研究院 5107 4475 3632 3451 2896 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 中信期货招金期货中信建投国泰君安银河期货 多头持仓前五名多头 请务必阅读最后重要事项 第1页 作作者:者:油脂油料油脂油料组组 朱朱瑶瑶 王一博王一博 执执业编号:业编号:F F30559933055993( (从业从业) Z) Z00140880014088( (投资咨询投资咨询) ) 联联系方式:系方式:010010- -6857815168578151/ / 投资咨询业务资格:京证监许可【投资咨询业务资格:京证
15、监许可【20122012】7575号号 成文时间:成文时间:20212021年年8 8月月1818日星期三日星期三 油料油料日报日报 Oilseeds Daily Report 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要:摘要: 大豆大豆:8 月 USDA 报告单产下调幅度略超出市场预期,且出清部分需求端利 空因素,确认新季美豆偏紧的格局,影响中性偏多,9 月 USDA 报告公布前 1300 美分附近支撑较强;近期大豆期价能否上涨主要关注两方面因素:一 是需求国买船进度; 二是产区天气情况, 美豆优良率为 57%, 低于市场预期, 利好美豆价格,目前来看未来 14 天产区天气良好,目前已 8 月
16、中旬,天气 炒作时间窗口将逐步收窄。 如买船和天气不能为大豆期价提供上涨动力, 美 豆以震荡为主。9 月份后,美豆收获压力将逐步来临,届时将对期价产生一 定压力。豆一方面,前期黑龙江省储拍卖利空已消化完毕,国储持续收购继 续为大豆价格提供托底作用, 持货主体货源压力不大。 南方部分地区受降水 影响,蔬菜价格上涨,豆制品需求有望增强。中长期看,21/22 年度中国大 豆种植面积 9347 千公顷, 较上年度减少 5.4%, 豆一价格预计延续筑底走势。 花生:花生: 中秋节花生和花生油备货旺季趋近, 花生油厂开机率连续四周小幅提 升,上周油厂开机率 30.1%,环比提升 3.1 个百分点,同比下降
17、 0.59 个百 分点, 规模型批发市场花生走货速度也较 7 月出现明显季节性回升, 本年度 河南新花生上市时间预计同比晚一周左右, 可适当增加陈季花生销售时间窗 口,花生现货价格近期小幅上行。新季花生种植面积预计减少 7-10%左右, 江西及湖北雨水频发, 花生果饱满度及出米率均受影响; 安徽地区受雨水影 响,新花生饱满度不佳,含油率或降低 2 个左右;河南春地膜花生预计 8 月 20 日起开始上市,需着重关注收获期降雨情况,目前来看,降雨处于偏 多水平。相关品种方面,MPOB 和 USDA 报告显示马棕和美豆供给仍偏紧,大 宗油脂价格仍处高位, 目前花生油与豆油价差处于区间偏低位置, 将为
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