二、企业资金结构分析.pdf
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1、微信扫一扫,获更多财会资料包 企 业 资 金 结 构 分 析 1 、 企 业 财 务 状 况 是 企 业 资 金 占 用 和 资 金 来 源 情 况 的 综 合 反 映 , 对 企 业 资 金 结 构 的 分 析 也 就 是 对 企 业 资 产 结 构 和 负 债 结 构 的 分 析 。 2 、 资 产 结 构 分 析 : ( 1 ) 流 动 资 产 率 流 动 资 产 额 / 资 产 总 额 1 0 0 A 、 比 例 上 升 或 较 高 的 优 点 : a 、 企 业 应 变 能 力 增 强 ; b 、 企 业 创 造 利 润 和 发 展 的 机 会 增 加 ; c 、 加 速 资 金 周
2、 转 潜 力 大 。 注 意 : 企 业 是 否 超 负 荷 运 转 。 企 业 营 业 利 润 是 否 按 同 一 比 例 增 长 : 企 业 营 业 利 润 和 流 动 资 产 率 同 时 提 高 , 说 明 企 业 正 在 发 挥 现 有 潜 力 , 经 营 状 况 好 转 ; 反 之 , 若 企 业 利 润 并 没 有 增 长 , 则 说 明 企 业 产 品 销 售 不 畅 , 经 营 形 势 恶 化 。 B 、 比 例 下 降 或 较 低 : a 、 如 果 销 售 收 入 和 利 润 都 有 所 增 加 , 则 说 明 企 业 加 速 了 资 金 周 期 运 转 , 创 造 出 更
3、 多 利 润 ; b 、 反 之 , 利 润 并 没 有 增 长 , 说 明 企 业 原 有 生 产 结 构 或 者 经 营 不 善 , 企 业 财 务 状 况 恶 化 , 表 明 企 业 的 生 产 下 降 , 沉 淀 资 产 比 例 增 加 , 企 业 转 型 趋 于 困 难 。 注 意 : 当 企 业 以 损 失 当 前 利 益 来 寻 求 长 远 利 益 时 , 比 如 趋 于 增 加 在 建 工 程 或 长 期 投 资 时 , 也 有 可 能 在 短 期 内 出 现 流 动 资 产 和 实 现 利 润 同 时 下 降 的 情 况 。 C 、 常 规 标 准 : 通 常 商 业 企 业
4、 的 流 动 资 产 往 往 大 于 非 流 动 资 产 , 而 化 工 企 业 的 则 可 能 相 反 。 一 般 地 , 纺 织 、 冶 金 行 业 的 企 业 流 动 资 产 率 在 3 0 6 0 之 间 , 商 业 批 发 企 业 的 有 时 可 高 达 9 0 以 上 。 ( 2 ) 存 货 比 率 存 货 / 流 动 资 产 总 额 1 0 0 ( 其 分 母 也 可 用 总 资 产 来 代 替 ) A 、 比 率 上 升 或 较 高 : a 、 企 业 产 品 销 售 不 畅 ; b 、 流 动 资 产 变 现 能 力 有 所 下 降 ; c 、 加 强 存 货 管 理 变 得
5、 重 要 起 来 。 B 、 比 率 下 降 或 较 低 : a 、 产 品 销 售 较 好 ; b 、 原 材 料 市 场 好 转 ; c 、 流 动 资 产 变 现 能 力 提 高 。 ( 3 ) 长 期 投 资 率 长 期 投 资 合 计 / 结 构 性 资 产 合 计 1 0 0 A 、 比 例 提 高 说 明 : a 、 企 业 内 部 发 展 受 到 限 制 ; b 、 企 业 目 前 产 业 或 产 品 利 润 率 较 低 , 需 要 寻 求 新 的 产 业 或 产 品 ; c 、 企 业 长 期 资 金 来 源 充 足 , 需 要 积 累 起 来 供 特 定 用 途 或 今 后
6、 充 分 利 用 ; d 、 投 资 于 企 业 内 部 的 收 益 低 , 前 景 不 乐 观 。 B 、 比 例 高 所 带 来 的 问 题 : a 、 企 业 无 经 营 控 制 权 ; b 、 企 业 能 否 得 到 预 期 收 益 , 取 决 于 被 投 资 公 司 , 不 确 定 性 较 高 ; c 、 企 业 自 身 实 力 下 降 或 者 产 业 趋 于 分 散 。 ( 4 ) 在 建 工 程 率 在 建 工 程 合 计 / 结 构 性 资 产 合 计 A 、 是 否 增 加 在 建 工 程 要 看 : a 、 企 业 长 期 资 金 来 源 是 否 有 保 证 ; b 、 企
7、 业 投 资 项 目 预 期 收 益 率 是 否 高 于 长 期 投 资 的 收 益 率 ;微信扫一扫,获更多财会资料包 c 、 企 业 的 经 济 环 境 或 市 场 前 景 是 否 良 好 。 B 、 要 注 意 的 是 : a 、 建 设 项 目 的 预 期 收 益 和 风 险 如 何 ; b 、 企 业 能 否 筹 集 到 工 程 建 设 资 金 ; c 、 企 业 是 在 扩 大 生 产 能 力 还 是 在 调 整 产 品 结 构 。 C 、 另 外 : 无 形 资 产 多 少 和 固 定 资 产 折 旧 快 慢 也 在 一 定 程 度 上 反 映 企 业 资 产 结 构 的 特 点
8、 。 无 形 资 产 持 有 多 的 企 业 , 开 发 创 新 能 力 强 ; 而 那 些 固 定 资 产 折 旧 比 例 较 高 的 企 业 , 技 术 更 新 换 代 快 。 3 、 负 债 结 构 分 析 : ( 1 ) 资 产 负 债 率 负 债 总 额 / 资 产 总 额 1 0 0 ( 也 叫 债 权 人 投 资 安 全 系 数 , 一 般 6 0 左 右 ) A 、 比 例 下 降 或 较 低 时 : a 、 企 业 经 济 实 力 增 强 , 潜 力 有 待 发 挥 ; b 、 企 业 资 金 来 源 充 足 , 获 利 能 力 是 否 增 强 要 看 企 业 自 有 资 金
9、 利 润 率 的 变 化 情 况 : 、 如 果 企 业 自 有 资 金 利 润 率 ( 企 业 实 现 净 利 润 与 所 有 者 权 益 之 比 ) 较 高 , 高 于 银 行 长 期 贷 款 利 率 , 说 明 企 业 产 品 的 盈 利 能 力 较 高 。 、 如 果 企 业 自 有 资 金 利 润 率 提 高 , 说 明 企 业 通 过 自 我 积 累 降 低 了 资 产 负 债 率 , 并 提 高 了 企 业 的 盈 利 能 力 。 、 如 果 企 业 的 自 有 资 金 利 润 率 与 过 去 相 比 反 而 有 所 下 降 , 则 说 明 企 业 资 产 负 债 率 的 降 低
10、 并 没 有 减 轻 企 业 的 负 担 , 并 没 有 提 高 企 业 的 经 济 效 益 。 c 、 也 可 能 是 企 业 产 品 利 润 率 较 低 , 企 业 承 受 不 了 借 款 利 息 负 担 , 企 业 用 未 分 配 利 润 或 生 产 经 营 资 金 偿 还 了 部 分 负 债 , 从 而 使 企 业 的 生 产 经 营 规 模 同 时 缩 小 。 B 、 比 例 升 高 或 较 高 时 : a 、 企 业 独 立 性 降 低 , 企 业 发 展 受 外 部 筹 集 资 金 的 制 约 增 强 ; b 、 企 业 债 务 压 力 上 升 , 结 构 稳 定 性 降 低 ,
11、 破 产 风 险 增 加 ; c 、 企 业 总 资 产 和 经 营 规 模 扩 大 。 注 意 : 对 其 升 高 的 分 析 , 也 要 与 资 金 利 润 率 的 变 化 相 结 合 : 、 自 有 资 金 利 润 率 升 高 , 且 大 于 银 行 长 期 借 款 利 率 , 说 明 负 债 经 营 正 确 , 企 业 通 过 举 债 发 展 扩 大 了 生 产 经 营 规 模 , 新 增 生 产 能 力 所 创 造 的 利 润 在 支 付 银 行 利 息 之 后 增 加 了 企 业 的 实 现 利 润 。 、 自 有 资 金 利 润 降 低 , 说 明 负 债 经 营 不 理 想 ,
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- 企业 资金 结构 分析