《关于规范整顿‚现金贷‛业务的通知》的解读与分析.pdf
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1、 C H I N A T R U S T R E S E A R C H 请参阅最后一页的免责声明 1 http:/ 中诚信托研究报告 -专题报告 2017-12-05 现金贷整顿重锤落地 消金市场格局重塑 关于规范整顿现金贷业务的通知 的解读 与分析 资管市场 研究 报告摘要 1.互联网金融风险专项整治、 P2P 网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发关于规范整顿现金贷业务的通知 (下称通知 )。 通知从运营资质、费率管控、业务管理、隐私保护等 4 大方面提出此次业务整顿的基本原则,并分类提出:整顿对小额贷款公司(包括互联网小贷公司)、规范持牌金融机构、完善 P2P 借贷信息服务机构。在
2、此基础上,明确违法处置工作及整顿效果要求。 2.预计通知下发后, 90%的 现金贷 平台将彻底退出市场 ,小贷及网贷机构也将面临全面洗牌 。 相比之下,通知对于持牌机构开展消费金融业务的约束相对较少,整体相对利好。但不同机构在符合监管要求方面仍存在明显个体差异,且在短期监管机构排查整顿中,部分业务模式或将终结,存量业务也会受到一定影响和冲击。 3.从信托行业来看,短期内现有业务模式面临调整,新增业务或受后续监管排查影响而推进放缓。同时,信托机构在消费金融领域展业的 各项 短板将逐步暴露,信托机构间梯队分化也将快速显现。 4.未来 ,消费升级拉动供给侧转型与产业升级的顶层 方针 政策并未变化,
3、消费金融依旧有巨大发展空间。结合通知及长远来看,信托机构应尽早明确在消金领域的发展战略目标,在关注监管政策走向的同时加快业务布局夯实发展基础;同时,把握此次整顿带来的市场及业务机遇,尽可能积累业务经验做好准备工作,并根据未来政策方向 择机而动。从长期来看,信托机构可考虑通过设立子公司或外部关联平台的方式突破业务瓶颈,解决消费金融业务发展中的部分难点问题。 万伟 010-84267102 请参阅最后一页的免责声明 http:/ 2 中诚研究 目录 1通知内容框架 . 3 1.1 基本原则 . 3 1.2 分类整顿监管 . 3 1.3 整顿工作及效果要求 . 4 1.4 官方解读 . 4 2行业
4、影响分析 . 5 2.1 小贷机构全面洗牌 . 5 2.2 持牌机构各有利弊 . 6 2.3 其他外延影响 . 7 3信托行业及对策分析 . 7 3.1 信托行业所受影响 . 7 3.2 信托机构展业对策分析 . 8 请参阅最后一页的免责声明 http:/ 3 中诚研究 近日 , 为有效规范消费金融行业爆发性增长可能带来的行业风险 、金融风险及社会风险加剧, 互联网金融风险专项整治、 P2P 网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发关于规范整顿现金贷业务的通知 (下称通知 ),明确统筹监管,开展对 现金贷等 网络小额贷款 的 清理整顿工作。 1 通知内容框架 通知 开篇明确 现金贷业务 整顿
5、基本原则, 并 分类提出:整顿对 小额贷款公司(包括互联网小贷公司)、 规范 持牌金融机构 、完善P2P 借贷信息服务机构 。在此基础上,明确违法处置工作及整顿效果要求。 1.1 基本原则 通知从运营 资质、费率 管控 、业务管理、 隐私保护 等 4 大方面提出此次业务整顿的基本原则 。 运营资质 :仅限于依法取得经营放贷业务资质的机构; 费率管控 :对借款人收取的综合资金成本必须以年化形式体现,且不得超过最高人民法院关于民间借贷利率的规定; 业务管理 :包括 1.全面评估借款人资信状况与还款能力,明确资金负担上限, 展期次数不得超过 2 次, 禁止向无收入来源借款人放款;2.要求坚持审慎原则
6、,加强风险内控,谨慎使用数据驱动的风控模型,禁止隐匿不良; 3.禁止各种违法催收行为 ; 隐私保护 :不得非法窃取、泄露、买卖客户信息 ; 1.2 分类整顿监管 1、 小额贷款公司(网络小贷公司) 暂停机构与业务 : 暂停新批设网络小贷公司 , 暂停新增批小贷公司跨省 业务 ; 规范业务管理:暂停无特定 场景依托、无指定用途的网络小额贷款 ,压缩存量;禁止校园贷、首付贷,防止贷款资金用于投资经营; 严控资金来源:禁止非法集资或吸收公众存款、禁止在特定平台上转让或变相转让自有信贷资产、禁止 从 网络信息中介融入资金;资请参阅最后一页的免责声明 http:/ 4 中诚研究 产证券化融资纳入表内融资
7、并表管理且不得超过规定比例上限; 2、 银行业金融机构 明确业务准则: 依据个人贷款管理暂行办法开展贷款业务; 强化风控职责 : 不得将授信审查、风险控制等核心业务外包,不得接受无担保资质的合作方提供增信及兜底承诺 禁止变相融资: 禁止为 为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款 ,禁止 与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款 ,不得发行资管产品 直接投资或变相投资以 现金贷 、 校园贷 、 首付贷 等为基础资产发售的 (类 )证券化产品或其他产品 。 3、 网络借贷信息中介机构 利率管理 :禁止撮合或变相撮合 利率 违规 的 借贷业务, 禁止砍头收取各类费用及设定 高额逾期罚息、滞纳金等; 业
8、务红线: 禁止撮合银行业金融机构资金参与 P2P 网络借贷;禁止为在校学生、无还款来源或还款能力、无指定用途的借贷提供撮合业务 ,禁止提供首付贷、购房融资撮合业务; 业务管理 :不得将客户信息采集、评估甄别等核心工作外包 ; 1.3 整顿工作及效果要求 1、分类处置 加大惩处力度。 通知要求由各监管部门按照情节轻重,对 相关机构 督促 整改 ;对无放贷资质的机构或个人予以坚决取缔;对涉嫌恶意欺诈和暴力催收等严重违法违规的机构 移交公安机关。 2、抓好落实确保整顿效果。通知要求由地方金融监管部门牵头整顿,并做好紧急预案;引导辖内机构通过有效途径防范多头借贷,同时引导借款人清偿债务、追究失信者责任
9、;增强民众风险防范意识;建立举报和奖惩制度。最后明确整治工作进展报送机制。 1.4 官方解读 在通知下发的 次日,央行副行长潘功胜也对通知进行 了简要 解读及表态。 除 通知规定的 上述 内容 外,他明确表示, 不同业态的金融市场应该具有相当的公平性。网络小贷业务面向全国而管理是地请参阅最后一页的免责声明 http:/ 5 中诚研究 方金融机构,存在严重的监管套利 。下一步监管方会对小贷公司的市场准入进行评估。 2 行业影响分析 通知 的内容 基本印证 了此前网传的 国务院金融稳定与发展委员会传达关于清理整顿网贷公司的信息 (少量仍有待验证)。 据国家互联网金融安全技术委员会发布报告显示,截至
10、 11 月 20 日,全国现金贷平台约有 2693 家 ;而各方数据统计表明,目前网贷机构牌照仅 250 张左右。这意味着超过 90%的现金贷平台将彻底退出市场。 2.1 小贷 机构 全面洗牌 1、 现有 业务模式崩盘 。 三不问(不问借款意愿真实性、不问资金用途、不问还款能力)模式疯狂展业、超高综合费率(最高可达 300-500%的综合年化费率)覆盖真实不良(最高可超过 50%)及各种违规催收是通知重点针对 之 现金贷的主要生存、运营与盈利的 核心 模式。通知的 细节规定 集中命中上述业务模式的命门, 现有 业务 或将 崩盘 。 2、 主要加杠杆 渠道堵死 。 信贷资产各种转出 ,以及 银行
11、业金融机构与 其他外部 资金 的持续 输入是此类机构开展现金贷的 造血 基础。通知 下发后, 将现有 对现金贷平台的主要 资金输送渠道 予以封堵 。 同时,融资杠杆比例的 要求,将进一步约束小贷机构规模扩张速度,阻断 非持牌 机构 资金 的 输血之路。 3、 存量 机构重新 评估 。 目前 通知仅暂停小贷机构的新增与全国展业,但存量机构的处理细则仍是高悬的达摩克利斯之剑。 按 央行副行长潘功胜 的 表态 , 下一步监管机构必将会对现有小贷机构的市场准入及监管规则做出调整,并对现有机构重新进行评估。如果真按此前网传国务院金融稳定与发展委员会 的相关 要求 ,则 绝大多数网贷机构将退出市场 成为历
12、史 。 请参阅最后一页的免责声明 http:/ 6 中诚研究 4、 监管规则重新划分。 目前,网贷机构借助互联网优势可进行全国展业,同时小贷机构获批后也可在全国范围经营贷款业务。 结合 通知的要求及 潘功胜副行长的相关 表态 ,预计此次整顿后,小贷机构进行全国展业的难度将大大增加;同时由于网贷机构展业途径的特殊性,其 准入及业务 监管权限或将 统一 上收至中央 金融 监管 部门。 2.2 持牌机构 各有利弊 1、 持牌机构 整体 利好。 通知内容重点对无贷款经营资质和小贷机构的业务进行整顿,对银行业金融机构目前仅侧重规范,并未一刀切的禁止持牌机构参与消费金融业务(包括互联网金融)。从这一点来看
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