证券投资技术分析理论——道氏理论ppt课件.ppt
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1、市指数、价格的走势,它也是世界股市分析上运 用最多,而又最难于了解和精通的分析工具。 29 1、波浪理论考虑的因素 波浪理论考虑的因素主要是三个方面: 第一,股价走势所形成的形态;第二,股价走势 图中各个高点和低点所处的相对位置;第三,完 成某个形态所经历的时间长短。 三个方面中,股价的形态是最重要的,它是指波 浪的形状和构造,是波浪理论赖以存在的基础。 30 2、波浪的基本形态及特征 31 1浪、3浪、5浪是主要趋势,称为主浪,而2浪、4 浪的方向正好与主浪相反,称为调整浪。同样, 当行情转为下降趋势时,a浪与c浪就成了主浪, 而b浪则称为次要浪。 1浪类似趋势理论中的价格蛰伏期和回升期。此
2、浪 基本还处于市场构筑底部的过程中,价格有所回 升,但回升幅度极小,时间也不长,在上升5浪中 ,第1浪往往是最短的一浪。 2浪属于调整浪,调整的空间常常覆盖第1浪上升 空间的大部分或全部,图形上出现第二个或第三 个底部特征,构成所谓头肩底、双底或三重底等 技术形态。调整浪最显著的特点是价格不再创新 低,而且价格下跌后会很快回升。 32 3浪是上升趋势中最值得关注,也最具有行情提示 作用的波段,它通常是上涨空间最大、也是最猛 烈的浪,类似于趋势理论中的高涨阶段,交易量 也连续保持高水平,价格跳空频繁出现,市场参 与者的热情空前高涨。这一波段对投资者来说, 认清趋势,顺势而为是最佳策略。 4浪也是
3、一个调整浪,调整低点一般不会太低于第 3浪价格的最高点,即下降趋势在第3浪高点附近 获得支撑,随后行情又调头向上。有时,第4 浪 调整的力度很大,行情甚至大大跌破了第3 浪的 高点,当这种情形发生时,第1浪的顶部就是绝对 支撑,如果价格进一步跌破第1浪的顶部,那么, 波浪理论就认为不会存在第5浪了,即牛市行情宣 告结束。对投资者来说,第4浪调整期是买入的最 后时机。 33 5浪属于上升行情的最后一浪,它通常比第3浪平 和,不会出现爆发式行情,而且价格上行并不轻 松,不断面临抛盘的压力,多头能量正在逐步退 却。 a浪通常被误解成只是上升趋势中的回撤,但在波 浪理论看来,行情一旦经过5浪上涨,a浪
4、的回抽 就应该引起警惕。事实上,a浪正是一轮下跌的开 始,通常伴随着较大的成交量和价格不断地向下 寻求支撑。 34 b浪是一级反弹浪,通常伴随较小的交易量,在反 弹时,有时会几次冲击前期第5浪的高点,然后又 迅速回调,在图形上构成双重顶(或M头)、三重 顶等技术形态。所以,b浪有时又称为逃命浪。 c浪的出现,宣告上升趋势已经结束。这期间,行 情会发展为一味的下跌,跌破a浪的底部,所有技 术工具都发出卖出信号,而且跌势中再难有力度 较大的反弹。对投资者来说,应当机立断,一旦 出现c浪迹象,应果断出局观望。 35 3、波浪的延伸与层次 上面描述的8个波段只是一个循环的基本波动,现 实中,每个波段又
5、可能延续很长一段时间,从而 形成了许多小波段。艾略特认为,在主波的三个 推动浪中,只有一个会发生延伸,而不可能同时 产生两个延伸浪。每个延伸浪也包含5个左右的小 浪,其结构特征与完整的浪结构相似。 36 37 波浪比例 波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金 分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可 以是上一次高点的.618,另一个高点又再 乘以1.618,以此类推。 另外,下跌浪也是这样,一般常见的回吐 幅度比率有0.236(0.382 0.618), 0.382,0.5,0.618等。 38 上证A股日线 1 A 5 2 4 3 B 39 第三节 K线分析法 K线又称为日本线或蜡烛线,起源于日本
6、。当时只 是用于米市交易。经过上百年的运用和变更,目 前已经形成了一整套完美的K线分析理论。 K线日线图取每日开市价、最高价、最低价、收市 价绘制而成,开市价与收市价之间形成实体,收 市价高于开市价,则K线为阳线,反之为阴线。同 样可以根据每周、每月或每年的价格数据绘制周 线图、月线图和年线图。 在技术分析的诸多方法中,线分析法是一种比较 重要的分析法。这种分析法简单实用,能把当天 的行情,从开盘价到收盘价的重要变化,都完全 地反映在图形上,使投资者能清楚地观察到股价 的变动情况。 40 第三节 K线分析法 K线又称为日本线或蜡烛线,起源于日本。当时只 是用于米市交易。经过上百年的运用和变更,
7、目 前已经形成了一整套完美的K线分析理论。 所谓K 线图,就是将各种股票每日、每周、每月 的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化 状况,用图形的方式表现出来。 。 在技术分析的诸多方法中,线分析法是一种比较 重要的分析法。这种分析法简单实用,能把当天 的行情,从开盘价到收盘价的重要变化,都完全 地反映在图形上,使投资者能清楚地观察到股价 的变动情况。 41 一、K线的基本形态 42 K线分阳线和阴线:收盘价较开盘价高时称阳线; 收盘价较开盘价低时称阴线。 收盘价与开盘价之间的部分称为实体。 价格超出实体范围,向上延伸的线叫上影线,上 影线的顶部为当天最高价;向下延伸的线叫下影 线,下影的底
8、部为当天最低价。 把一段时期内K线逐日的变动通过坐标表示出来, 就可看出行情的趋势。 43 二、单个K线的含义 1、阳线的判断 44 图为大阳线,一般出现在上升趋势中,显示买盘 强劲,后市可看好; 图 中,下影线比上影线长,表示当日开市后价格 曾一度大幅下跌,但最终被拉起,并在当天收出一 根阳线,说明承接盘踊跃,后市上涨的可能性大; 图中,上影线比下影线长,表示开盘某一时段价 格曾大幅上涨,但收盘价却比当天最高价低很多, 说明抛盘较重,上升势头减弱; 图是光头阳线,说明开盘后,价格曾往下寻求支 撑,但收盘却是当天最高价,说明行情看涨; 45 图是光脚阳线,当天开盘价为当日最低价,但 行情上冲受
9、阻,留下了上影线,买卖时须谨慎; 图是光头光脚阳线,如果这根阳线实体较长, 说明多头力量强劲,第二天行情依旧看好; 图、图 是小阳线,它们在技术图形中出现, 对未来行情并没有明确的涨、跌暗示。 46 2、阴线的判断 47 图为大阴线,通常出现在下跌途中或行情暴涨 即将下跌时,显示抛盘沉重,行情下跌; 图 为带下影线的阴线,价格虽然走低,但低位 有承接盘出现,使收盘价留下了长下影线,说明 后势下跌趋缓或有上升的可能; 图为带上影线的阴线,当天价格走低,盘中曾 一度大幅反弹,但被抛压盘无情地打回,说明空 头力量依旧强大,有进一步下跌的可能; 48 图为光头阴线,行情虽然下跌,但低位有买盘介 入,表
10、明多头依旧有反击机会,行情有可能反转; 图为光脚阴线,盘中一度有反弹,并高过当日开 盘价,但多头方终于量能不足,致使收盘依旧为一 根中阴线,如果这种阴线出现在下降途中,说明行 情仍将下跌; 图为光头光脚阴线,当日开盘价即为全天最高价 ,当日收盘价即为全天最低价,说明市场很弱、行 情看淡; 图、图为小阴线,它们出现的信号与小阳线类 似,说明行情混乱,涨、跌难以预测。 49 三、几种典型的K线组合 50 图为三阳线组合,俗称“红三兵”。如果该图 出现在上升的初期,说明市场人气旺盛,后市看 好,可以适当买入或持筹待涨。 图为上升抵抗组合。上升过程中,有涨有跌, 涨多跌少。即使在上升行情中,也难以把握
11、这种 图形,逢高出货,逢低进货是最佳选择,由于行 情整体上处于上升之中,持筹待涨也是良策。 图为三阴线型,俗称“三只黑乌鸦”。如果该 图出现在下跌过程中,说明市场一致看空,空头 呈强,多头认输,导致价格下跌,此时应该观望 或退出。 图为下跌抵抗型。行情呈跌,但途中有小阳线 出现,即大跌之中有反弹,这种图形出现时,应 逢高卖出,一般不宜低位补仓或抢反弹。 51 图为均衡盘整型。价格上有阻碍,下有支撑,说 明行情进人了多头、空头势均力敌的阶段,这种状 态只适宜在掌握行情规律的基础上,高抛低吸。 图为反转突破型。价格连续下跌后,突然出现一 根光头大阳线,且基本覆盖三根下跌阴线,说明买 气极盛,行情出
12、现反弹信号。 图为反转下跌型。与反转突破型相反,先是连续 出现三根阳线,然后,一根光头光脚阴线把阳线全 部覆盖,说明空头方势力极其强大,多头方已无还 手之力,一旦出现这种图形,行情看跌。 52 第四节 形态分析法 形态分析法是通过研究证券市场股价的走势曲线及 所表现出的各种形态,根据多、空双方力量的对比 ,发现证券市场行情运行的方向。 它也是我们研究股市中长期趋势最重要的技术工具 之一。 按证券市场股价轨迹曲线的主要形态来看,分为两 大类型:持续整理形态(Continuation Patterns) 和反转突破形态(Reversal Patterns)。 53 一、反转突破形态 1、双重底和双
13、重顶形态 双重底(Double Bottom)又叫“W底”,是行情 由下跌或盘整转为上升的一种反转形态。一般来 说,双底形态的第二个底部不能低于第一个底部 ,而且上升时成交量有明显的放大,而下降时, 成交量萎缩。这种形态以突破颈线压力位为标志 。一旦突破,行情可以继续上升,如下图所示 。 54 55 双重顶(Double Top)又叫“M头”。行情创下新 高后回调至颈线位获得支撑,然后又继续爬升, 但一般不超过前次高点即开始下跌,图形上形成 两个头部。该形态以行情向下突破颈线位为标志002000006鴺垾 0002000006鸺垾 0002000006鼺垾 0002000006垾 000200
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19、股市分析上运 用最多,而又最难于了解和精通的分析工具。 29 1、波浪理论考虑的因素 波浪理论考虑的因素主要是三个方面: 第一,股价走势所形成的形态;第二,股价走势 图中各个高点和低点所处的相对位置;第三,完 成某个形态所经历的时间长短。 三个方面中,股价的形态是最重要的,它是指波 浪的形状和构造,是波浪理论赖以存在的基础。 30 2、波浪的基本形态及特征 31 1浪、3浪、5浪是主要趋势,称为主浪,而2浪、4 浪的方向正好与主浪相反,称为调整浪。同样, 当行情转为下降趋势时,a浪与c浪就成了主浪, 而b浪则称为次要浪。 1浪类似趋势理论中的价格蛰伏期和回升期。此浪 基本还处于市场构筑底部的过
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