中国粮食安全面临的挑战ppt课件.ppt
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1、0 3500 4000 2018201920202021H1 经销商数量(个) 资料来源:公司公告,光大证券研究所 资料来源:公司公告,光大证券研究所 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 妙可蓝多(妙可蓝多(600882.SH600882.SH) 图图 7 7:妙可蓝多看点:妙可蓝多看点 资料来源:光大证券研究所整理及测算 2 2、 观观中中日日市场,寻相似轨迹市场,寻相似轨迹 妙可蓝多所处的奶酪行业在中国尚处于成长期,通过对邻国日本奶酪市场的复 盘,有助我们判断行业&公司的发展方向。 中日中日具有相似的饮食习惯, 我们通过复盘具有相似的
2、饮食习惯, 我们通过复盘中日中日奶酪市场的发展历史, 发现两者具奶酪市场的发展历史, 发现两者具 有相似的轨迹。有相似的轨迹。 1)作为舶来品,消费者教育是奶酪行业发展的关键驱动因素; 2)日本企业通过打造零食大单品不断拓宽 C 端的产品矩阵做大市场;3)由于 本土企业拥有更强渠道力、更了解本土消费者,日本奶酪销售额 CR5 中 3 家为 本土企业。 参考奶酪在日本的发展路径, 我们认为未来我国有望通过持续推出大 单品打开 C 端。另一方面,占据渠道优势、了解本土消费者的国产品牌有望持 续获取市场份额,占据市场领先地位。 图图 8 8:中日奶酪市场发展轨迹:中日奶酪市场发展轨迹 资料来源: 适
3、应亚洲胃,奶酪在日本经历了什么 (钟成、沃煊皓) ,光大证券研究所绘制 2.12.1、 日本市场:奥运会契机下,开启消费者奶酪启蒙日本市场:奥运会契机下,开启消费者奶酪启蒙 日本现代奶酪产业开始于 1875 年,但直到 20 世纪 60-70 年代的奥运会和世博 会后,日本奶酪才开始了真正的发展。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告 妙可蓝多(妙可蓝多(600882.SH600882.SH) 1 1)19641964 年的东京奥运会和年的东京奥运会和 19701970 年的大阪年的大阪世博会世博会是日本奶酪的发展契机。是日本奶酪的发展契机
4、。 19641964 年的东京奥运会开启了年的东京奥运会开启了日本消费者的奶酪启蒙教育。日本消费者的奶酪启蒙教育。奥运会期间政府 大力推广奶酪的食用方法;除此之外,政府还将奶酪加入日本中小学的“学 校给食”菜谱,让日本消费者从小养成食用奶酪的习惯。 19701970 年大阪年大阪世博会世博会后,快餐、西餐大量进入日本,快餐店的蓬勃发展推动后,快餐、西餐大量进入日本,快餐店的蓬勃发展推动 了奶酪了奶酪 B B 端消费。端消费。例如 1971 年麦当劳进入日本,1973 年必胜客进入日本, 为消费者提供更多消费西式奶酪的机会。为了抓住消费者红利,1973 年日 本本土乳企组建了“日本奶酪促进委员会
5、”,积极开展奶酪推介活动。 图图 9 9:19601960- -20202020 年日年日本奶酪消费量及增速本奶酪消费量及增速 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 日本奶
6、酪消费量(千吨)yoy 1964和 1970年分 别举办东 京和大阪 世博会 1965年雪 印冠军奶 酪进入 “学校给 食”菜谱 资料来源:日本农林水产省,光大证券研究所 2 2)随着从小食用奶酪的中小学生长大,日本奶酪企业积极研发本土化奶酪)随着从小食用奶酪的中小学生长大,日本奶酪企业积极研发本土化奶酪 产品,进一步扩大消费人群。产品,进一步扩大消费人群。 To CTo C 端的休闲零食端的休闲零食:1980 年代,日本乳企推出各种再制干酪的休闲零食, 扩大了消费人群。例如当时雪印推出的口味温和的手撕奶酪“Sakeru Cheese”成为了网红产品。二十一世纪之后,雪印推出更多本土化奶酪产
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