山东威达重点推荐.pptx
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1、山东威达重点推荐2015.12乔敏投资要点1、收购徳迈科进军智能物流集成智能物流行业增速45%客户优质,行业分散,流程型与离散型都有,且有成功项目案例明年上市标的较多,形成板块效应2、子公司拜骋高速成长,是企业业绩现金牛:电动工具出口增速10%,受益于欧美经济复苏及人民币贬值电动工具结构变化,无绳(锂电池)替代有绳工具,细分行业增速超过25%。3、主业转型,与徳迈科业务整合,加工业产线自动化:主业电动工具锯机外销增速10%。子公司一机搬迁结束,机床生产与系统集成结合,进军加工业产线自动化主业:机床及机床用具,以外销为主收购徳迈科:进军智能物流和自动化集成1、徳迈科增值率250%,2015年21
2、倍PE,估值较为合理2、精密铸件估值溢价率较低,15年25倍估值,较为合理3、收购全部股份对价,9.55。4、募资由大股东和员工持股计划全拿,9.55。序号交易方 股份数量(股) 金(万元)1威达集12,565,44512,0002国金山威达1号定向 管理划2,094,2402,000传统主业工控系统,PLC/DCS全球客户食品饮料、化工、医药行业的控制自动化新业务德国技术、高速并联机器人与自动化产线协同销售新业务,已有成功项目经验应用于机场、电商、工厂物流从电气集成向全系统集成进军,全自动立体库、高速分拣设备、全厂离散系统等系统集成商。传统主业电气集成商全球客户,矿山、电气等行业全套电气解决
3、方案过程自动化物流自动化机器人离散自动化徳迈科:电气集成商向自动化集成商转型物流自动化:明年热点,下游高速成长1、下游行业增速超过40%,垂直电商、快递等发展迅速。2、人工密集,机械化、自动化成为行业刚需。3、大型快递公司上市,资本投资加速。智能物流定义:制造、仓储、配送环节的自动化输送、码垛、仓储、搬运、拣选和分拣 多种技术和设备。物流自动化:明年热点,下游高速成长1、下游行业增速超过40%,垂直电商、快递等发展迅速。2、人工密集,机械化、自动化成为行业刚需。3、大型快递公司上市,资本投资加速。智能物流定义:制造、仓储、配送环节的自动化输送、码垛、仓储、搬运、拣选和分拣 多种技术和设备。1、
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