2020年政府引导基金专题研究报告37页.pdf
《2020年政府引导基金专题研究报告37页.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2020年政府引导基金专题研究报告37页.pdf(36页珍藏版)》请在文库网上搜索。
1、2020年政府引导基专题研究报告2020年11投中研究院投中研究院国波吴浠更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:2报告研究范围本报告所统计的政府引导基指由各级政府单独出资设或带动社会资本共同设的,通过投资于股权投资基和创业投资基,继持当地相关产业领域发展、创业企业发展的基。政府引导基设的主要标是效利财政资,撬动社会资本,扶持当地产业,推动当地中/新技术企业的发展,不以盈利为核的,但对资安全度要求较。更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:3报告核发现¥2.12.1万亿万亿政府引导基规模¥9.49.4万亿万亿政府引导基基群总规模1,3491,34
2、9政府引导基总数量存量优化阶段存量优化阶段2019年政府引导基数量及规模增速下降西北地区西北地区2019年新设引导基规模幅增市级引导基市级引导基数量及规模占双数据发现5.88%5.88% VSVS 10.00%10.00%2019年末政府引导基数量VS规模同增率引导基管理办法修订重点n管理架构及审批流程n申请机构准及双落地要求n引导基出资例及国资占n投资领域与投资式n反投倍数及其认定标准n政策诉求与投资回报的权衡n让利与返利机制n全过程绩效管理体系n受托管理机构的管理与激励n尽职免责机制n引导基强制退出权44.41%44.41%的政府引导基集中浙江、北京、上海、深圳、江苏、东六热点辖区(规模)
3、更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:Contents12020年政府引导基发展现状22018-2020引导基管理办法调整情况概览3政府引导基金发展趋势4案例分析更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:2020年政府引导基发展现状PART.?PART.?ONEONE更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:62019-2020年政策动态“强化财政出资约束、全过程绩效管理、健全退出及容错机制”是近年政府引导基的政策向解决问题:解决问题:基政策标重复、资闲置和碎化等问题政策标:政策标:加强对设基或注资的预算约束,提财政出资效益
4、,促进基有序运通知要点:通知要点:1、强化政府预算对财政出资的约束财政出资的约束、着提升政府投资基使效能2、实施政府投资基全过程绩效管理全过程绩效管理3、健全政府投资基退出机制退出机制20202020年年2 22121 关于加强政府投资基管理提财政出资效益的通知关于加强政府投资基管理提财政出资效益的通知解决问题:解决问题:政府投资基政策性标与市场化需求脱节问题答复要点:答复要点:1、财政部将在修订政府投资基管理暂办法时认真考虑,适当将设政府投资基的权限上收,严控基的设严控基的设,完善基统筹协调机制,推进基布局适度集中化。2、财政部将推动各级政府投资基加强统筹合作,发挥政策引导作,扶优扶强,推动
5、产业链协同发展,优化产业布局,强化产业聚焦强化产业聚焦,持重点业头企业做做强。3、财政部将建符合政府投资基特点的绩效评价指标体系,兼顾政策标与经济效益,实施基全过程绩效管理,加强绩效评价结果的运实施基全过程绩效管理,加强绩效评价结果的运。20192019年年10101010财政部关于政协三届全国委员会第次会议第财政部关于政协三届全国委员会第次会议第18911891号号( (财税融类财税融类168168号号) )提案答复的函提案答复的函通知中涉及政府引导基的要点部分:通知中涉及政府引导基的要点部分:科技融创新的改提出,将推动政府股权基投向种期、初创期企业的容错机制。推动政府股权基投向种期、初创期
6、企业的容错机制。针对地股权基中的种基、险投资基设置不同例的容错率,推动种基、险投资基投资企业发展早期。20192019年年1 18 8国务院办公厅关于推第批持创新相关改举措的通知国务院办公厅关于推第批持创新相关改举措的通知更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:72020年政府引导基发展概况2019-2020H1引导基发展概述规模:亿元引导基规模 434引导基数量 54地区引导基金数量引导基金自身规模(亿元)华东5877,358华北2155,066 华南1893,752华中1302,231西南1111,773 东北54434 西北63840合计1,34921,452数据
7、来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.06东北东北引导基规模 7,358引导基数量 587华东华东引导基规模 3,752引导基数量 189华南华南引导基规模 1,773引导基数量 111西南西南引导基规模 840引导基数量 63西北西北引导基规模 5,066引导基数量 215华北华北引导基规模 2,231引导基数量 130华中华中截2020年6底,国内共成1 1, ,349349政府引导基,政府引导基总规模达2121, ,452452亿元。据投中研究院统计,政府引导基基群(含引导基规模+基规模)总规模约为9393, ,958958亿元更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问
8、报告达人平台官网:8政府引导基数量及规模2019年政府引导基设规模及数量放缓,业进存量优化阶段808?199?617?4,329?5,402?4,314?3,480?1,906?398?17538532734061841307416?-?1,000?2,000?3,000?4,000?5,000?6,0000501001502002503003504004502012累计20132014201520162017201820192020H1亿元只当年引导基规模当年成引导基数量808?1,007?1,623?5,952?11,354?15,668?19,148?21,054?21,452?175?
9、213?266?539?945?1,129?1,259?1,333?1,349?-?5,000?10,000?15,000?20,000?25,000?-?200?400?600?800?1,000?1,200?1,400?1,6002012累计20132014201520162017201820192020H1亿元只累计引导基规模累计成引导基数量2012-2019年期间,引导基数量增加1 1, ,158158只,复合年均增率(CAGR)为3333. .6565%;设引导基总规模增加2020, ,246246亿元,复合年均增率(CAGR)为5959. .3232%。政府引导基进存量优化阶段政府
10、引导基进存量优化阶段。2019年政府引导基设数量及规模较2018年进步放缓。截2019年末,政府引导基数量较2018年增了5 5. .8888%,规模较2018年末增1010%。2018年同期的数量及规模增速分别为11.51%及22.21%。图:2012-2020H1当年成引导基的数量及规模图:截2012-2020H1各年末成引导基的数量及规模11.515.8819.472017-19年数量增率22.2110.0037.992017-19年规模增率数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.06数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.06更多资料请访问报告达人平
11、台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:9政府引导基地域分布政府引导基集中东南沿海、京津冀地区,西北地区增较快从地域分布来看,截2020年6底,华东地区累计成587587只政府引导基,基总规模达7 7, ,358358亿元,数量和规模均居全国位位;华北地区政府引导基总规模达5 5, ,066066亿元,累计成215215政府引导基,规模和基总规模位于全国第;华南地区政府引导基总规模达3 3, ,752752亿元,累计成189189政府引导基,数量和总规模居全国第三。从2019年各地域引导基规模增情况来看,除西北地区外,其余区域引导基规模增速均呈现较明显的放缓态势。东北,?4%华北,?16%华东
12、,?43%华南,?14%华中,?10%西北,?5%西南,?8%东北,?2%华北,?24%华东,?34%华南,?18%华中,?10%西北,?4%西南,?8%图:截2020H1政府引导基地域分布(数量)图:截2020H1政府引导基地域分布(规模)图:2017-2019各地域政府引导基规模增率(%)东北华北华东华南华中西北西南20172018201924.7226.581.1784.8639.5016.2341.7723.648.8035.7612.391.468.9110.849.585.5015.6454.9518.8516.675.04数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.
13、06数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.06更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:10六热辖区引导基设概况政府引导基集中六热辖区,深圳市政府引导基数量相对较少但基规模偏引导基的设集中于浙江引导基的设集中于浙江、北京北京、上海上海、深圳深圳、江苏江苏、东六热点辖区东六热点辖区。六热点辖区引导基规模合计约95279527. .3636亿元亿元,占整体规模的4444. .4141%。从政府引导基数量来看,江苏省、浙江省、东省(不含深圳)分别位列位列第1-3位。从引导基规模来看,深圳市的政府引导基虽然数量较少,但平均每只引导基规模达到39亿左右,位列第。
14、其次是北京市,引导基规模约2743.24亿元,平均每只引导基规模约为35亿元左右。图:截2020H1六热点辖区引导基规模及数量1,199?2,742?768?1,127?2,409?1,283?126785329136107040801201600100020003000浙江省北京市上海市深圳市江苏省东省(不含深圳)引导基规模(亿元)数量(只)9.51?35.16?14.49?38.85?17.71?11.99?浙江省北京市上海市深圳市江苏省东省(不含深圳)浙江省北京市上海市深圳市江苏省东省(不含深圳)图:截2020H1六热点辖区引导基平均规模(亿元)数据来源:CVSource投中数据投中研究
15、院, 2020.06数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.06更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:11各级政府引导基规模及数量总览市级政府引导基规模及数量占双,国家级引导基数量较少但规模较国家级8.07%省级34.89%区县级13.54%市级43.50%国家级省级区县级市级国家级1.41%省级23.42%区县级24.17%市级51.00%国家级省级区县级市级截2020年6底,国家级政府引导基数量占较低,仅为1 1. .4141%,但基总规模占政府引导基整体重为8 8. .0707%,说明国家级政府引导基的规模整体较。总体,我国的政府引导基论是从数
16、量上还是基总规模上都是以市级市级引导基为主,市级的政府引导基数量总共为688688只,占5151. .0000%,总规模为9 9, ,331331. .8 8亿元,占4343. .5050%。图:截2020H1全国各级政府引导基数量占图:截2020H1全国各级政府引导基规模占数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.06数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.06更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:12各级政府引导基新设情况2019年,除省级以外的其余各级政府引导基的设均有所放缓010002000300040005000600020
17、132014201520162017201820192020H1亿元国家级区县级省级市级从2019年新设政府引导基的规模来看,区县级及省级政府引导基的设规模较2018年稳中有升。2019年新设省级政府引导基规模为1537.8亿元,新设区县级政府引导基规模为700.01亿元。相之下,市级政府引导基的设规模较2018年有较幅度的下降,2019年新增市级政府引导基规模为1157.9亿元,较2018年下降了73.35%。从引导基成数量来看,2015-2016年是各级政府引导基密集设的阶段。2019年除省级政府引导基外,其余各级政府引导基的新设数量都较2018年度有明显的下降。图:2013-2020H1
18、当年新设各级别政府引导基规模05010015020025020132014201520162017201820192020H1只国家级区县级省级市级图:2013-2020H1当年新设各级别政府引导基数量数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.06数据来源:CVSource投中数据投中研究院, 2020.06更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:2018-2020引导基管理办法调整情况概览PART.?PART.?TWOTWO更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:142018-2020年引导基管理办法修订时间轴2019年后,引导
19、基进管理办法密集修订期深圳市政府投资引导基深圳前海深港现代服务业合作区产业投资引导基2018201820192019厦市产业引导基珠海横琴新区政府投资基成都市政府投资基20202020江苏省政府投资基上海市天使投资引导基岛市新旧动能转换引导基州市科技成果产业化引导基上海区创新创业引导基深圳鹏新区投资引导基投中研究院选取了2018-2020年间对管理办法有所修订的11只引导基进分析。在数据搜集过程中投中信息发现,由于早年间出台的管理办法到期或各地在实操过程中已形成经验积累,从2019年开始,修订管理办法的引导基数量明显增加。图:11只引导基管理办法修订时间线更多资料请访问报告达人平台官网:更多资
20、料请访问报告达人平台官网:152018-2020引导基管理办法修订关注重点引导基管理办法修订过程中重点关注内容 扩基规模 提升财政资的杠杆放作 强化对前海战略产业的引领和撑的主动带动作 持原始创新 带动国家级的重产业基出资 优化投资决策流程 健全运作机制 增强基的投资效率和引导效果 加强险管控 提升投厦进度要求 明确投厦计算径 完善激励机制 突出竞争性评审原则 健全基案变更审批程序 新增让利条款 放宽政府引导基出资投资限制 加对初创期天使期投资的政府扶持度 海外优秀基管理的“海归”创造条件 加对不诚信基管理的惩处度 明晰政府部与政府投资基管理在基管理上的权责划分 细化管理原则及激励机制 激励机
21、制、运作程序创新 降低反投例“反投例及计算径、准槛与双落地、退出与让利机制、引导基出资上限与国有出资占、投资“反投例及计算径、准槛与双落地、退出与让利机制、引导基出资上限与国有出资占、投资决策与运作流程、投资范围、险管控、绩效评价”决策与运作流程、投资范围、险管控、绩效评价”是各引导基管理办法修订过程中受到关注较多的内容更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:16管理办法修订重点投资决策与运作流程部分引导基精简管理架构及审批流程,提升决策及管理效率深圳前海产业投资引导基金调整管理职能精简审批流程前海管理局职能调整为”出资及主管部“投资管理委员会职能调整为“重事项决策及协
22、调议事机构”引导基管理公司负责常规基投资案的独决策青岛市新旧动能转换引导基金精简管理架构、审批流程更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:17管理办法修订重点准槛与双落地申请机构准范围扩,部份引导基“双落地”的政策要求有所放宽修订前修订后上海区新设的创业投资企业和管理公司须注册在我区。创业投资企业及其普通合伙原则上原则上应注册在我区。岛市新旧动能转换引导基()基企业应在岛市注册。()基企业应在岛市注册。基参股设的基,注册地不基参股设的基,注册地不受地域限制。受地域限制。成都市政府投资基投资基原则上应在我市注册,对确需在贸区等国家改试验区贸区等国家改试验区注册的,可经管理
23、委员会审批同意后设。投资基原则上应在我市注册,对确需在成都市以外成都市以外注册的,可经管理委员会审批同意后设。深圳市政府投资引导基基管理机构由基申请机构担任基申请机构应在应在深圳市商注册;基管理机构还可由基申请机构新设新设基管理机构必须在必须在深圳市商注册。基管理机构不在深圳市注册的基管理机构不在深圳市注册的,或受基委托仅作为基管理未在基中出资的,应指定其在深圳市注册的关联出资并承担相应法律责任。部分引导基对管理与普通合伙部分引导基对管理与普通合伙“双落地双落地”的政策要求有所放宽的政策要求有所放宽。部分引导基(如上海区)逐步放开对基管理的强制落地要求,但般会要求基及基普通合伙落地。部分地区放
24、开了对基需注册在本地的限制。引导基开始接受境外机构的申请引导基开始接受境外机构的申请。深圳市引导基将申请机构地域范围由“在中国陆商注册”扩“经所在国家或地区监管机构批准从事股权投资管理业务,具备当地监管机构颁发的许可证件”的管理。累计管理规模的认定范围有所扩累计管理规模的认定范围有所扩。“累计管理资规模”的认定主体由“基管理机构”扩“机构及核管理团队”。按照类似思路调整的如成都市政府投资基、深圳市引导基。成功案例的认定标准更加明确成功案例的认定标准更加明确。深圳市引导基将成功案例的认定标准明确为“项股权退出80%以上且退出部分回报率不低于50%,或退出例低于80%且回收资超过全部投资本120%
25、。”更多资料请访问报告达人平台官网:更多资料请访问报告达人平台官网:18管理办法修订重点出资占引导基通过提升出资例和国资占、降低申请时的已募集到位资要求等式,适应基募资困境适应募资困难环境适应募资困难环境提升引导基出资例提升国资占降低申请时已募集到位资要求进步放宽引导基出资规模上限,对于新设专于投资科技型中企业的基,放宽或不设定对单个基的财政出资资规模上限州市科技成果产业化引导基州市科技成果产业化引导基删除“国有资本占不超过基规模的50%50%”深圳市政府投资引导基深圳市政府投资引导基基中财政资和国有成分资出资总额上限由49%49%提升70%70%深圳市政府投资引导基深圳市政府投资引导基将基提
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2020 政府 引导 基金 专题研究 报告 37