《财务管理实务(第二版)》课件项目五 营运资金管理 模块三 学会应收账款管理(宋).ppt
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1、学习内容 案例案例导入:入:光达光达计算机公司是在算机公司是在1985年成立的,主要生年成立的,主要生产微型微型计算机,算机,该公司公司为了了扩大大销售,占售,占领市市场,一直采用比一直采用比较宽松的信用政策,客松的信用政策,客户拖欠的款拖欠的款项数数额越来越大,越来越大,时间越来越越来越长,严重影响了公司重影响了公司资金的周金的周转循循环,公司不得不依靠,公司不得不依靠长期期负债及短及短期期负债筹措筹措资本。最近,主要本。最近,主要贷款人开始不同意款人开始不同意进一步一步扩大大债务,公司,公司经理非常理非常忧虑。如果你是。如果你是公司公司财务顾问,你,你该采取哪些措施来改善采取哪些措施来改善
2、这些些财务问题?一、一、应收收账款款产生原因生原因销售与收款售与收款时间差差商商业竞争争产生生赊销二、二、应收收账款的功能与成本款的功能与成本(一)功能(一)功能1.促促进销售售2.减少存减少存货(二)成本(二)成本 1.机会成本:机会成本:(1)含)含义:资金投放在金投放在应收收账款上而款上而丧失的其他收入,如投失的其他收入,如投资于于有价有价证券便会有利息收入。券便会有利息收入。(2)计算算:应收收账款机会成本款机会成本=维持持赊销业务所需所需资金金资金成本率(金成本率(证券券利率)利率)维持持赊销业务所需所需资金金=应收收账款平均余款平均余额(变动成本成本/销售收入售收入)=应收收账款平
3、均余款平均余额变动成本率成本率应收收账款平均余款平均余额=平均每日平均每日赊销额平均收平均收账天数天数或或=(期初(期初应收收+期末期末应收)收)/2平均每日平均每日赊销额=年年赊销额/360应收收账款机会成本款机会成本=年年赊销额/360平均收平均收账天数天数变动成本率成本率资金成本率(金成本率(证券利率)券利率)例题假假设某企某企业预测的年度的年度赊销额为3000000元元应收收账款平均收款平均收账天数天数为60天,天,变动成本率成本率为60,资金成本率金成本率为10解析:解析:应收收账款机会成本可款机会成本可计算如下:算如下:应收收账款平均余款平均余额=维持持赊销业务所需要的所需要的资金
4、金=50000060%=300000(元)(元)应收收账款机会成本款机会成本=30000010%=30000(元)(元)练一练某企某企业预测的年度的年度销售售额为480万元,万元,应收收账款款周周转天数天数为60天,天,变动成本率成本率为70%,资金成金成本本率率为10%。解析解析应收收账款的机会成本款的机会成本计算如下:算如下:(1)应收收账款平均余款平均余额=480/36060=80万元万元(2)维持持赊销业务所需所需资金金=8070%=56万元万元(3)应收收账款机会成本款机会成本=5610%=5.6万元万元2.管理成本:指企管理成本:指企业对应收收账款款进行管理而行管理而耗耗费的开支。
5、的开支。(1)调查顾客信用情况的客信用情况的费用用(2)收集各种信息的)收集各种信息的费用用(3)账簿的簿的记录费用用(4)收)收账费用用(5)其他)其他费用用3.坏坏账成本:指成本:指应收收账款无法回收而款无法回收而给企企业带来来的的损失。失。坏坏账成本成本=年年赊销余余额预计坏坏账损失率失率应收收账款款总成本成本=机会成本机会成本+管理成本管理成本+坏坏账成本成本课堂练习单选题1.下列不属于下列不属于应收收账款的管理成本是(款的管理成本是()A.账簿的簿的记录费用用B.调查顾客信用情况的客信用情况的费用用C.收收账费用用D.应收收账款的坏款的坏账损失失答案:选D2.下列不属于下列不属于应收
6、收账款成本的是(款成本的是()A.机会成本机会成本B.短缺成本短缺成本C.管理成本管理成本D.坏坏账成本成本答案:选B三、信用政策三、信用政策应收账款的管理政策,包括信应收账款的管理政策,包括信用标准、信用条件和收账政策用标准、信用条件和收账政策(一)信用标准:(一)信用标准:5C系统系统:信用品质:信用品质(Character)、偿付能力、偿付能力(Capacity)、资本资本(Capital)、抵押品、抵押品(Collateral)、经济状况、经济状况(Conditions)1.含义:客户获得企业的商业信用所应具备的最含义:客户获得企业的商业信用所应具备的最低条件。低条件。2.评估方法:对
7、客户信用评估考虑的五个因素评估方法:对客户信用评估考虑的五个因素判断判断题:1.企企业采用采用严格的信用格的信用标准,准,虽然会增加然会增加应收收账款的机会成本,款的机会成本,但能但能扩大商品大商品销售售额,从而,从而给企企业带来更多的收益。(来更多的收益。()答案:答案:错2.在在5C评价系价系统中,中,资本反映的是公司或个人在其本反映的是公司或个人在其债务到期到期时可可以用于以用于偿债的当前和未来的的当前和未来的财务资源。(源。()答案:答案:错多多选题信用政策的内容主要包括:(信用政策的内容主要包括:()A信用条件信用条件B.信用信用标准准C.信用期限信用期限D.收收账政策政策答案:答案
8、:ABD课堂练习课堂练习(二)信用条件(二)信用条件企企业接受客接受客户信用信用时所提所提出的付款要求出的付款要求信用期限信用期限企企业为顾客客规定定的最付的最付款款时间1.基本要素基本要素现金折扣金折扣在在顾客提前付款客提前付款时所所给予的价格予的价格优惠惠折扣期限折扣期限为顾客客规定的可享受定的可享受现金折金折扣的付款扣的付款时间2.表表现方式方式:如如“2/10,n/45”现金折扣现金折扣折扣期限折扣期限信用期限信用期限意思是:若客户能够在发票开出后的意思是:若客户能够在发票开出后的1010日内付款,日内付款,可以享受可以享受2 2的现金折扣;的现金折扣;如果放弃折扣优惠,则全部款项必须
9、在如果放弃折扣优惠,则全部款项必须在4545日内付清。日内付清。在此,在此,4545天为信用期限,天为信用期限,1010天为折扣期限,天为折扣期限,2 2为现金折扣率为现金折扣率。3.3.信用条件决策信用条件决策(1)信用期限决策)信用期限决策信用期信用期过短:短:难吸引吸引顾客,客,销售售额下降;下降;信用期信用期过长:增加:增加销售,也增加机会成本、管理成本、坏售,也增加机会成本、管理成本、坏账成本成本。决策原则:决策原则:延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入延长所增加的成本,则延长延长所增加的成本,则延长信用期信用期延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入延长所增加的成本延长
10、所增加的成本。则不延长则不延长延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入=两个方案的收入之差两个方案的收入之差延长所增加的成本延长所增加的成本=增加的(变动成本增加的(变动成本+机会成本机会成本+管理成本管理成本+坏坏账成本)账成本)例题1某企业以往采用现销方式,每年销量5万件,每件售价3.6元,单位变动成本1.8元,固定成本4万元。现企业尚有剩余生产能力,考虑进一步扩大销售,决定给予客户一定的信用期限,以促进销售。经测定有两种方案可供选择:一是信用期限为20天销量可达8万件;二是信用期限为60天销量可达10万件。要求:确定该企业应选择哪一个信用期限。两种销售方案对照两种销售方案对照 单位:
11、元单位:元项 目现金销售20天信用期销售60天信用期销售销量(件)50 00080 000100 000销售收入180 000288 000360 000销售成本变动成本90 000144 000180 000固定成本40 00040 00040 000税前利润50 000104 000140 000现金销售没有坏账损失和收账成本,20天销售的坏账损失率估计为2,并要发生收账成本5 000元;而60天销售的坏账损失率估计为6,并要发生收账成本15 000元,企业的投资报酬率为10。解析:为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据下表。项目项目方案方案(n/20)方案方案(n/
12、60)年赊销额 288000360000应收账款平均余额(288000/360)20=16000(360000/360)60=60000维持赊销业务所需资金 16000(144000/288000)=800060000(180000/360000)=30000坏账损失率26坏账损失 2880002=57603600006=21600收账费用 500015000信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位:元根据以上资料可计算指标下表所示。延用例延用例题1,解,解题:延延长后所增加的收入后所增加的收入=60天的收入天的收入-20天的收入天的收入=10万件万件3.6元元/件件8万件万件3.6元元/件
13、件=7.2万万(元元)增加的增加的变动成本成本=(10万万-8万万)1.8=3.6万万(元元)增加的机会成本增加的机会成本=36万万/360601.8/3.610%28.8万万/360201.8/3.610%=0.22万万(元元)增加的坏增加的坏账成本成本=36万万6%-28.8万万2%=1.584万万(元元)增加的收增加的收账成本成本=15000-5000=1万万(元元)延延长后增加的相关成本后增加的相关成本=3.6+0.22+1.584+1=6.404万万小于小于7.2万万所以所以,应延延长信用期信用期为60天。天。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位:元项目项目方案方案(n/20)
14、方案方案(n/60)年赊销净额248000320000变动成本144000180000信用成本前收益104000140000信用成本:应收账款机会成本800010=8003000010=3000坏账损失576021600收账费用500015000小计1156039600信用成本后收益92440100400结论:B方案信用成本后收益为100400元,大于A方案的92440元,所以应选择B方案即60天的信用期限政策。练一练某公司某公司预测的年度的年度赊销收入收入为3000万元,信万元,信用条件用条件为“n/30”,坏,坏账损失率失率为2%,收,收账费用用为50万元,万元,变动成本率成本率70%,资
15、金成本率金成本率12%,该公司公司为扩大大销量将信用条件放量将信用条件放宽为“n/60”,预计坏坏账损失率失率为3%,收,收账费用用70.2万元。万元。销售收入售收入将增将增长10%。我我们一起一起为该公司公司计算一下,是否算一下,是否应该延延长信用信用期?期?解析:为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据下表。信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位:万元项目项目方案方案(n/30)方案方案(n/60)年赊销额 30003000(1+10%)=3300应收账款平均余额(3000/360)30=250(3300/360)60=550维持赊销业务所需资金 25070%=17
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